2013年*季度以來,國內(nèi)鋼鐵行業(yè)形勢明顯好轉(zhuǎn),鋼材價格整體呈現(xiàn)回升過程,盡管其中因節(jié)假日原因?qū)е碌臒o量空漲較為普遍,春節(jié)過后下游需求釋放相對緩慢,元宵節(jié)過后才稍見成交苗頭,導致鋼價在2月份中下旬走出一段易跌難漲行情;短期內(nèi)終端需求釋放依舊低迷,轉(zhuǎn)眼一年一度的全國“兩會”將至,市場均對其給予厚望;按照慣例,兩會期間,市場可能普遍呈現(xiàn)觀望態(tài)勢,因此我們認為,3月份的上半月,國內(nèi)鋼價將整體走穩(wěn)調(diào)整,不排除因需求釋放而溫和上漲的過程。
      在兩會結(jié)束之前,我國的鋼鐵行業(yè)整體呈現(xiàn)的格局是:“高產(chǎn)量、高庫存、低需求”的供過于求現(xiàn)狀;上游的鋼廠生產(chǎn)積極性不減反增,春節(jié)期間意外高產(chǎn)接近200萬噸之后,2月中旬粗鋼日均產(chǎn)量直接突破200萬噸大關(guān),創(chuàng)下8個月以來新高;由于此前鋼廠原材料成本相對較低(推斷使用的鐵礦石等原料為2012年12月~次年1月份的庫存);鋼廠在連續(xù)上調(diào)出廠價后利潤空間較大;所以短期內(nèi)鋼廠的生產(chǎn)積極性難有明顯的回落,高產(chǎn)量或?qū)⒊沙B(tài),必然導致后期再較長時間內(nèi)供大于求現(xiàn)象。
      數(shù)據(jù)顯示,截止到上周五(2月22日),國內(nèi)主要鋼種社會庫存約為2036萬噸,截止到2月中旬中鋼協(xié)重點鋼企鋼材庫存為1296.8萬噸,較2月上旬增長13.3%,創(chuàng)下歷史新高。粗鋼產(chǎn)量不斷推高,鋼企庫存和鋼材社會庫存雙雙再創(chuàng)新高;然而春節(jié)以來,特別是元宵節(jié)過后,下游的需求基本面依舊未能恢復,在上此前房地產(chǎn)行業(yè)傳來政策面利空刺激;鋼價維持無量下跌的行情已久,雖然2月末這幾天跌勢有所緩和;但無重大利好出現(xiàn)的話,短期內(nèi)也難現(xiàn)明顯的反彈過程。
      而從需求方面來看,在春節(jié)后因“國五條”而喪失的靠以房地產(chǎn)快速拉動鋼材需求的期望落空后;一方面是下游工程項目開工的情況暫時不多,估計年初多是受到“招工”及“資金”方面影響;隨著各級政府投資激情增強,2月份重點銀行放貸規(guī)模明顯擴大,但隨即而來的則是引起央行對通脹形勢的擔憂,近期連續(xù)的正回購及逆回購到期操作,金融市場上資金明顯偏緊。春季行情*大的擔憂*終還得落在項目融資問題上,而這一切都需要時間及政策的支持。
而當前鋼價的成本支撐也在持續(xù)的削弱當中,春節(jié)后隨著鋼價短暫的慣性拉漲后快速回落,鐵礦石價格也一直處于弱跌過程,后期隨著全球性鐵礦石供應(yīng)加大,礦價在后期還有繼續(xù)下跌的空間,有分析認為,隨著鐵礦石市場供應(yīng)的增加,未來近3個月左右的時間內(nèi)礦價還將繼續(xù)下滑;后期對現(xiàn)貨鋼價的成本支撐十分有限。
       總體而言,春節(jié)過來后鋼市需求維持疲軟,元宵節(jié)后方有少量成交出現(xiàn),市場在震蕩中繼續(xù)等待機會;兩會召開前,國內(nèi)外利空占據(jù)主導;加上鋼市本身創(chuàng)歷史新高的高庫存壓力;市場壓力十分的明顯,好在全國兩會即將開始,特別是進入三月份后需求的逐步釋放下,鋼價可能呈現(xiàn)整體走穩(wěn),有限回升的格局。